Ngân hàng trung ương Nga tăng lãi suất để chống lạm phát do chi tiêu quân sự

AP NEWS

MOSCOW (AP) — Ngân hàng trung ương Nga đã tăng lãi suất lên mức cao nhất kể từ khi Điện Kremlin đưa quân vào Ukraine hơn 2 năm rưỡi trước, một bước đi nhằm chống lại lạm phát do chi tiêu lớn của chính phủ cho quân đội — và do người tiêu dùng Nga chi tiêu mạnh tay tại các cửa hàng.

Ngân hàng đã tăng lãi suất chủ chốt lên 19%, thấp hơn một chút so với mức cuối tháng 2 năm 2022. Sau đó, lãi suất chính sách đạt mức chưa từng có là 20% trong nỗ lực tuyệt vọng của ngân hàng nhằm hỗ trợ đồng rúp và ngăn chặn sự sụp đổ tài chính trong bối cảnh các lệnh trừng phạt do chính phủ phương Tây áp đặt.

Tình hình hiện nay thì khác: lạm phát là dấu hiệu của nền kinh tế quá nóng do chi tiêu của chính phủ và nhu cầu của người tiêu dùng vượt quá khả năng sản xuất hàng hóa và dịch vụ của nền kinh tế.

Người dân Moscow mua sắm vào thứ năm trên phố Bolshaya Dorogomilovskaya ở phía tây Moscow rất hiểu về tốc độ tăng giá.

“Tôi ước tiền lương tăng nhiều như giá cả trong các cửa hàng,” Natalya, người cũng như những người khác từ chối cho biết họ, cho biết. “Mọi thứ đều đắt đỏ. Trứng, bánh mì, bột mì, đường, muối, mọi thứ đều đắt đỏ.”

Andrei cho biết “một nửa tiền lương chỉ dành cho thực phẩm. Và nếu bạn tính đến việc 70 phần trăm người dân thường có thế chấp và các khoản vay tiêu dùng lớn dưới hình thức vay mua ô tô, v.v., thì người dân, người ta có thể nói, đang chết đói.”

“Phải làm gì đây?” Irina nói. “Tôi không biết phải làm gì, việc quyết định phải làm gì không phải việc của tôi. Họ cần phải ngăn chặn giá cả tăng và có lẽ là ngăn chặn một số hành động chính trị dẫn đến lạm phát”.

Các nhà máy đang hoạt động hết công suất để sản xuất hàng hóa bao gồm quần áo và xe cộ cho quân đội. Do đó, nhiều công nhân đang chứng kiến mức lương tăng và nhu cầu của người tiêu dùng vẫn mạnh mẽ, tiếp thêm dầu vào lửa lạm phát.

Bất chấp lệnh trừng phạt và người mua sắm bất mãn về hóa đơn mua sắm, nền kinh tế Nga vẫn vững mạnh theo nhiều cách. Nền kinh tế đã tăng trưởng 4,4% trong quý 2. Đồng rúp đã ổn định gần đây, sau khi mất khoảng 40% giá trị so với đồng đô la và đồng euro kể từ năm 2022. Tài chính của chính phủ, được thúc đẩy bởi xuất khẩu dầu, vẫn trong tình trạng tốt mặc dù chi tiêu tăng, với khoản thâm hụt khiêm tốn dễ dàng được bù đắp bằng cách vay từ các ngân hàng Nga.

Về lâu dài, lạm phát, mất thị trường nước ngoài và đầu tư nước ngoài do lệnh trừng phạt có thể dẫn đến tăng trưởng và thu nhập thấp hơn.

Và có nguy cơ chi phí vay cao sẽ gây tổn hại đến các công ty và tăng trưởng của Nga trong những tháng tới.

Tuy nhiên, người đứng đầu ngân hàng trung ương Elvira Nabiullina cho biết có thể sẽ có thêm nhiều đợt tăng lãi suất nữa để đưa lạm phát từ mức 9,1% hiện tại trở lại mục tiêu 4% của ngân hàng vào năm 2025.

“Chúng tôi cảm thấy điều này có thể đạt được vào năm tới và chúng tôi đang theo đuổi chính sách để biến điều đó thành hiện thực”, Nabiullina cho biết tại một cuộc họp báo sau quyết định về lãi suất. “Chúng tôi sẵn sàng duy trì các điều kiện tiền tệ chặt chẽ miễn là cần thiết, chúng tôi cũng sẵn sàng tăng lãi suất chủ chốt hơn nữa”.

Bà đã trích dẫn những tác động ăn mòn của lạm phát quá cao, bao gồm việc xói mòn tiền tiết kiệm của người dân, lãi suất vay cao đối với các khoản vay dài hạn và thế chấp, và rủi ro kỳ vọng lạm phát trở nên cố hữu trong tiền lương và giá cả.

Lãi suất cao hơn khiến việc vay và chi tiêu cho hàng hóa trở nên đắt đỏ hơn, về mặt lý thuyết là làm giảm áp lực lên giá cả. Lãi suất tiết kiệm cao hơn cũng có thể thuyết phục mọi người để dành thu nhập khả dụng của mình thay vì tiêu xài hoang phí. Cho đến nay, ngân hàng trung ương đã phải chiến đấu trong một trận chiến thất bại và các nhà kinh tế cho rằng tại một thời điểm nào đó, tín dụng chặt chẽ có thể làm chậm tăng trưởng.

Tiền lương tăng và thị trường việc làm mạnh mẽ đã giúp người mua sắm bù đắp cho lạm phát và do đó, “hoạt động tiêu dùng vẫn ở mức cao”, ngân hàng trung ương cho biết.

“Lý do họ tăng lãi suất là vì họ muốn hạ nhiệt thị trường tiêu dùng đang phát triển rất nhanh”, Chris Weafer, Tổng giám đốc điều hành tại công ty tư vấn Macro-Advisory Ltd. cho biết. “Và họ lo sợ rằng nếu họ không thể làm chậm thị trường tiêu dùng, thì điều đó sẽ dẫn đến bong bóng, sau đó sẽ vỡ và khiến nền kinh tế rơi vào tình trạng tồi tệ hơn nhiều”.

Doanh thu của chính phủ được hỗ trợ bởi tăng trưởng kinh tế và tiếp tục xuất khẩu dầu khí với các lệnh trừng phạt không quá chặt chẽ và mức giá trần 60 đô la do các chính phủ phương Tây áp đặt đối với dầu của Nga. Mức giá trần được thực thi bằng cách cấm các công ty bảo hiểm và vận chuyển phương Tây xử lý dầu có giá vượt quá mức trần. Nhưng Nga đã có thể tránh được mức giá trần bằng cách xây dựng đội tàu chở dầu của riêng mình mà không cần bảo hiểm của phương Tây và thu được khoảng 17 tỷ đô la doanh thu từ dầu mỏ vào tháng 7.